M&A-Transaktionen bieten Chancen

Mit sicherer Expertennavigation die sich aus M&A-Transaktionen bietenden Chancen in herausfordernden Zeiten nutzen

ZUM EINEN, DA ES GANZ UNTERSCHIEDLICHE AUSPRÄGUNGEN AN TRANSAKTIONEN GIBT, WIE IM M&A-BEREICH BEISPIELSWEISE:

• Unternehmensverkauf: erfordert als komplexeTransaktion ein hohes Maß an Expertise und Erfahrung, um das bestmögliche Ergebnis zu erzielen. Unabhängig, ob es sich um Unternehmen aus dem Startup-/Growth-Segment, dem Mittelstand, Familienunternehmen, Konzerne oder Finanzinvestoren handelt
• Unternehmenskauf: zur Absicherung beziehungsweise Erweiterung des Geschäftsmodells, etwa durch eine Digitalisierung des Geschäfts- und Vertriebsmodells oder den Einstieg in neue Technologien, die Ansprache neuer Kundengruppen oder die Erweiterung der internationalen Präsenz. Erfordert eine klare Zielsetzung, die mit dem Zukauf verfolgt und umgesetzt werden soll
• Carve out: der Kauf/Verkauf von einzelnen Aktivitäten beziehungsweise Geschäftsbereichen, die beim veräußernden Unternehmen häufig nicht mehr zum Kerngeschäft gehören
• Unternehmensnachfolge: zum Beispiel in Fällen, in denen sich Folgegenerationen für einen Berufsweg außerhalb des Familienunternehmens entscheiden
• Management-Buy-Out (MBO) beziehungsweise Management- Buy-In (MBI): der Verkauf eines Unternehmens an interne Führungskräfte („Buy-Out“) oder externe Manager („Buy-In“), beispielsweise im Zuge einer Unternehmensnachfolge
• Kapitalerhöhung: wenn Unternehmen zum Beispiel in Wachstumssituationen oder in Phasen angespannter Liquidität zusätzliches Kapital benötigen und mit der Kapitalbeschaffung zugleich auch ein strategischer beziehungsweise operativer Mehrwert für das Unternehmen durch eine Erweiterung des Gesellschafterkreises einhergehen soll („Smart Money“)
  

IM SEGMENT DER CORPORATE FINANCE-TRANSAKTIONEN GIBT ES NEBEN KLASSISCHEN EIGENKAPITAL- („EQUITY“) BZW. FREMDKAPITALFINANZIERUNGEN („DEBT“) AUCH ALTERNATIVE FINANZIERUNGSLÖSUNGEN. BEISPIELE HIERFÜR SIND:

• Mezzanine-Finanzierungen: sind rechtlich und wirtschaftlich zwischen Eigen- und Fremdkapital angesiedelt. Aufgrund der flexiblen Ausgestaltungsmöglichkeiten lassen sich Mezzanine-Finanzierungen
• individuell auf die jeweils konkrete Unternehmenssituation und deren individuelle Anforderungen anpassen
• Private Debt-Finanzierungen: bietet Unternehmen neben klassischen Bankfinanzierungen eine weitere Fremdfinanzierungsmöglichkeit. Ein relevanter Vorzug von Private Debt liegt darin, dass sich regelmäßig maßgeschneiderte, an die unternehmensindividuellen Bedürfnisse angepasste Finanzierungslösungen flexibel und kurzfristig umsetzen lassen
• Asset-based-Finance: eine Vielzahl an Finanzierungsinstrumenten, wie beispielsweise Factoring, Leasing oder Borrowing-Base-Finanzierungen werden zu dieser Kategorie gerechnet

Ergänzend trägt zur Komplexität maßgeblich bei, dass jede Transaktion von der individuellen Unternehmens- und Marktsituation bestimmt wird. Infolgedessen sind einmal bewährte Lösungsansätze
nicht zeitlos und unbestimmt gültig, sondern stets zu validieren beziehungsweise neu und auf die konkrete Situation bestmöglich angepasst zu erarbeiten.

CHANCEN UNTER HERAUSFORDERNDEN RAHMENBEDINGUNGEN IN UNSICHEREN ZEITEN NUTZEN 

Zusätzlich zur grundsätzlichen Komplexität von Transaktionen und den bestehenden Megatrends, wie beispielsweise der digitalen Transformation oder des demographischen Wandels, sind vor allem in den
letzten Jahren die Rahmenbedingungen wesentlich unsicherer geworden. Die Grundlage für  unternehmerisches Handeln und damit auch Transaktionen hat sich mehrfach schlagartig fundamental verändert.

Dies hat sich insbesondere in jüngster Vergangenheit beispielsweise durch die Corona-Pandemie, die wesentlich in deren Folge entstandenen Lieferkettenprobleme, den Ukraine-Krieg samt folgender Energiekostenexplosion oder die sprunghaften Inflationsanstiege und den daraus resultierenden deutlichen Leitzinserhöhungen manifestiert.

Unter Umständen können auch Sondersituationen im Unternehmensumfeld, die im Transaktions-Zeitraum bestehen, Komplexität und Dringlichkeit zusätzlich erhöhen. Solche Sondersituationen können
unter anderem aus (sehr) frühen Unternehmensphasen beziehungsweise starkem Wachstum („Growth“)
oder aus Krisen- und Restrukturierungssituationen („Distressed Situation“) entstehen. Häufig gehen sie
einher mit sich kurzfristig verändernden Rahmenbedingungen wie beispielsweise Markteinbrüche, Auftragsverluste bei wichtigen Kunden oder plötzliche auftretende Liquiditätsengpässe oder werden durch solche Umstände massiv verschärft.

Umso wichtiger ist es, sich in diesem rasant wandelnden Umfeld für Unternehmen und deren Geschäftsmodelle sich bietende Chancen zielgerichtet und entschlossen zu nutzen und drohende Risiken abzuwenden.

SICHERE UND ERFAHRENE EXPERTENNAVIGATION DURCH DEN GESAMTEN PROZESS 

Unternehmen oder Beteiligungen zu kaufen beziehungsweise zu verkaufen oder alternative Finanzierungslösungen umzusetzen, gehört in aller Regel nicht zum täglichen Geschäft von Gesellschaftern und Geschäftsführern. Aufgrund knapper Management-Kapazitäten, aber vor allem auch zur Optimierung des Prozesses und der Transaktionsbedingungen sowie zur Risikominimierung ist es ratsam und empfohlen, frühzeitig erfahrene Prozess-Experten für eine maßgeschneiderte Lösung zu Rate zu ziehen. Ein Mehrwert aus qualifizierter Beratung wird durch eine professionelle Begleitung und sichere Navigation durch den gesamten Transaktionsprozess, das heißt von der ersten Idee bis hin zur konkreten Umsetzung generiert. Erfahrene Experten tragen in jedem Projekt den Besonderheiten der Branche und der Situation individuell Rechnung.

Dies gilt umso mehr in Phasen unsicherer, sich gegebenenfalls schnell ändernder Rahmenbedingungen. Die Grundlage für eine erfolgreiche Transaktion stellt ein strukturierter, systematischer Prozess dar, der vereinfacht dargestellt typischerweise aus den in Grafik 1 dargestellten Prozessstufen besteht.

Transaktionsprozesse verlaufen häufig iterativ. Auf den verschiedenen Prozessstufen werden unterschiedliche Datenräume zur Informationsbereitstellung genutzt, die in Umfang und Informationstiefe variieren. All dies erfordert ein intensives, sorgfältiges und umsichtiges Prozessmanagement Grafik 1).

Seit Jahren zählt dabei die unabhängige und inhabergeführte Beratungsboutique benten capital zu den
Top-M&A-Beratungen im deutschsprachigen Raum. Im jüngst erschienenen Ranking „Die besten Berater
2024“ des renommierten Wirtschaftsmagazins brand eins hat benten capital die Spitzenposition als beste, unabhängige und spezialisierte M&A-Beratung für den Mittelstand im D-A-CH-Raum erfolgreich verteidigt. Grundlage des Erfolges ist die exklusive Fokussierung auf Beratung im Transaktionsgeschäft.
Diese zeichnet sich durch Unabhängigkeit, Kompetenz und umfangreiche Erfahrung über nahezu sämtliche Branchen, Sektoren, Industrien und Dienstleistungen aus. Eine durchgängig hohe Beratungsqualität wird gewährleistet, indem benten capital seine Mandanten neben dem passenden Projektteam stets mit zwei Partnern über den gesamten Transaktionsprozess begleitet und berät. Mehr als 150 erfolgreich abgeschlossene Transaktionen sind der beste Beleg dafür.